昨日沪铜1402携外盘之威，直接高开在几经争夺的51000；向空军“宣布”该城已为他们所有；但外力始终是外力，很快就显出疲态，难以持续上攻，最终以带长上引的小阳线止步于40日均线。只能萎靡的再等外盘援助。从技术上看，近几日的确是多头占优，铜价也在节节攀升。短期均线和技术指标都在向多头转化。

　　但是否铜价就此走出了下跌阴影，从此红旗飘飘了呢？或许未必。

　　先从国内来看：我们以前分析过，根据改革方向和经济结构调整的需要，未来基建和地产投资将进一步放缓，作为基建扩张势头的风向标铜消费增速将进一步回落。数据显示，10月份电网投资继续出现连续第二个月的下降势头，10月当月较去年同期下降16.37%。并且同样作为用铜大户的房地产，出现在了12月3日政治局会议的第七要点：房地产调控。

　　对于伦铜，有分析认为，提振LME铜价格的原因，主要是受到中国需求回暖所致。11月中国进口废铜量为43万吨，环比增长7%，同比增长19%，作为世界上铜需求量最大的国家，中国铜需求的增长为多头增长了信心。在国内资金紧缩，又置消费淡季，以及全球铜产量过剩的情况下，中国需求突然增加，让人很难理解。想不明白就不想，这就像中国大妈一买黄金就跌，但还是要买一样。让人想不明白的。

　　对于COMEX铜，在QE悬案为决之前，估计也很难有持续性行情。

　　至于各大市场持仓量的持续减少，对多头可以说是很大的支持，但有一点需要提示：那只是显性的，隐性的则很难说。事后来看，或许那仅是一种手法。

　　综上所述，认为铜价并未进入强势；当前出现的反弹，不过是对各类所谓好数据的合理符合而已。一面是用铜大户的硬需求缩减；一面是产能的过剩；这样的大环境下要支撑铜价持续上行应是很难的。所以，坚信“红旗”不会打的太久。空的思路依然不变。但介于欧美强劲的“数据火力”增援，还是需提防强反弹带来的风险。